1、前言

　　合同能源管理(以下簡稱EMC)是一種將能源節(jié)約與市場機(jī)制有效結(jié)合的節(jié)能模式。其中，節(jié)能服務(wù)公司與用能單位以契約形式約定節(jié)能項(xiàng)目的節(jié)能目標(biāo)，節(jié)能服務(wù)公司為實(shí)現(xiàn)節(jié)能目標(biāo)向用能單位提供必要服務(wù)，包括能源效率審計(jì)、節(jié)能項(xiàng)目設(shè)計(jì)、項(xiàng)目融資、設(shè)備材料選購、工程施工、人員培訓(xùn)、運(yùn)行維護(hù)、節(jié)能量確認(rèn)等全過程。用能單位以節(jié)能效益支付節(jié)能服務(wù)公司的投入及其合理利潤。其實(shí)質(zhì)是一種用減少的能源費(fèi)用支付節(jié)能項(xiàng)目全部成本的節(jié)能投資方式，不但可大大降低用能單位的節(jié)能改造成本和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，還能充分調(diào)動(dòng)用能單位節(jié)能改造的積極性。EMC的基本運(yùn)作模式有以下3種：

　　①節(jié)能量保證模式。客戶提供節(jié)能項(xiàng)目資金，節(jié)能服務(wù)公司提供全過程服務(wù)并保證節(jié)能效果，客戶向節(jié)能服務(wù)公司支付服務(wù)費(fèi)用。若合同期滿，項(xiàng)目沒有達(dá)到承諾的節(jié)能量，節(jié)能服務(wù)公司按照合同約定賠付未達(dá)到的節(jié)能量的經(jīng)濟(jì)損失。

　　②節(jié)能效益分享模式。節(jié)能服務(wù)公司提供資金和全過程服務(wù)，合同期間與客戶按照合同約定比例分享節(jié)能收益。合同期滿后，項(xiàng)目節(jié)能效益和項(xiàng)目所有權(quán)均歸客戶所有。

　　③能源費(fèi)用托管模式。客戶委托節(jié)能服務(wù)公司進(jìn)行能源系統(tǒng)的節(jié)能改造和運(yùn)行管理，系統(tǒng)按照合同規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)行后，客戶支付托管費(fèi)用；節(jié)能服務(wù)公司通過提高能源效率降低能源費(fèi)用，按照合同約定收取委托管理費(fèi)。若節(jié)能服務(wù)公司不能達(dá)到合同中規(guī)定的能源服務(wù)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)按照合同約定給予賠償。

　　2、EMC在我國的發(fā)展?fàn)顩r

　　自1998年我國政府在世界銀行和全球環(huán)境基金會(huì)的支持下開始實(shí)施“中國節(jié)能促進(jìn)項(xiàng)目”以來，節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，大量節(jié)能項(xiàng)目涌現(xiàn)，產(chǎn)生了良好的節(jié)能效益和環(huán)境效益。在國家和政府對合同能源管理的立法和政策引導(dǎo)下，截至2010年，節(jié)能服務(wù)公司已有超過800家，從業(yè)人數(shù)增長到18萬人。據(jù)“十一五”中國節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告顯示，2006~2010年，合同能源管理項(xiàng)目節(jié)約能力從86.18×104t標(biāo)準(zhǔn)煤增加到1064.85×104t標(biāo)準(zhǔn)煤，CO2減排能力從215.45×104t增加到2662.13×104t。

　　我國政府已經(jīng)充分認(rèn)識(shí)到合同能源管理機(jī)制對于節(jié)能減排的重大意義，制定了諸多相應(yīng)政策來推進(jìn)該機(jī)制在我國的發(fā)展，如2010年4月國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國家發(fā)改委等部門的《關(guān)于加快推行合同能源管理促進(jìn)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展意見的通知》、國家發(fā)改委和財(cái)政部聯(lián)合出臺(tái)的《合同能源管理財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)資金管理暫行辦法》、國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)檢疫總局和國家標(biāo)準(zhǔn)化委員會(huì)發(fā)布的《合同能源管理技術(shù)通則》、財(cái)政部和國家稅務(wù)總局下發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展增值稅、營業(yè)稅和企業(yè)所得稅政策問題的通知》等。這一系列政策的出臺(tái)，明確了我國節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，落實(shí)了合同能源管理項(xiàng)目的資金支持、稅收優(yōu)惠和相應(yīng)會(huì)計(jì)制度的政策，為推動(dòng)EMC產(chǎn)業(yè)的良好發(fā)展創(chuàng)造了有益的政策環(huán)境。

　　3、EMC項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析

　　經(jīng)過10多年來的發(fā)展歷程，EMC在我國已經(jīng)取得了一定的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，但其在我國推行的進(jìn)程還是相對緩慢，面臨一系列困難，如政策約束力不夠、責(zé)任機(jī)制與激勵(lì)機(jī)制不夠完善、融資困難、節(jié)能示范效應(yīng)相對較弱等。EMC運(yùn)作模式項(xiàng)目機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存。按照引發(fā)EMC項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的主客觀因素分類，EMC運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)主要來源于政策風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)5個(gè)方面（見圖1）。

　　圖1 EMC運(yùn)作模式項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

　　3.1政策風(fēng)險(xiǎn)

　　政府為推動(dòng)合同能源管理項(xiàng)目發(fā)展出臺(tái)了一系列意見與辦法，但不可否認(rèn)，當(dāng)前我國支持合同能源管理模式穩(wěn)定健康發(fā)展的法律環(huán)境依然相對薄弱，相關(guān)節(jié)能政策法規(guī)尚未健全。現(xiàn)行的節(jié)能政策雖明確了對節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)資金投入、稅收優(yōu)惠、會(huì)計(jì)處理和金融服務(wù)等方面的扶持鼓勵(lì)政策，但政策不具法律效力，因此缺乏強(qiáng)制性的規(guī)定，約束力弱，執(zhí)行力便有所欠缺。其次，政府對EMC項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)激勵(lì)手段不足，節(jié)能行為未能與效益掛鉤，對進(jìn)行節(jié)能行為的企業(yè)缺乏經(jīng)濟(jì)激勵(lì)，對能源利用效率低的企業(yè)缺乏有效的懲罰措施，導(dǎo)致企業(yè)節(jié)能積極性不高。相關(guān)政府部門對于實(shí)施合同能源管理項(xiàng)目缺乏系統(tǒng)規(guī)劃推廣，政策信息傳遞時(shí)間過長，增大了EMC實(shí)施政策風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.2市場風(fēng)險(xiǎn)

　　市場因素變動(dòng)對EMC項(xiàng)目帶來的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)于設(shè)備成本變動(dòng)和能源價(jià)格變動(dòng)量方面。在EMC模式中，節(jié)能服務(wù)公司所提供的節(jié)能技術(shù)和設(shè)備選取方案應(yīng)當(dāng)是成熟可靠的。但就節(jié)能設(shè)備采購方面，由于我國相應(yīng)的市場尚未健全，節(jié)能設(shè)備多依賴進(jìn)口。進(jìn)口設(shè)備則成本存在較大的波動(dòng)性，上游市場易對設(shè)備生產(chǎn)成本造成變動(dòng)。此外，節(jié)能技術(shù)雖相對成熟，但其使用期限變化性大，加之新技術(shù)的出現(xiàn)，都有可能造成設(shè)備更新或使用周期變動(dòng)，從而帶來設(shè)備成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。世界能源價(jià)格的變化對EMC項(xiàng)目實(shí)際效果也會(huì)帶來影響，如能源價(jià)格下降，則會(huì)影響節(jié)能項(xiàng)目預(yù)期收益效果。另外，由于我國合同能源管理相對缺乏市場方面的積極宣傳，信息流通效果欠佳，導(dǎo)致企業(yè)采用EMC模式時(shí)相關(guān)信息收集成本可能上升，從而導(dǎo)致與金融機(jī)構(gòu)的交易成本相應(yīng)增加。

　　3.3融資風(fēng)險(xiǎn)

　　節(jié)能改造前期投資較大，節(jié)能服務(wù)公司的融資能力決定著合同能源管理能否順利推行。我國節(jié)能服務(wù)項(xiàng)目融資渠道單一，以銀行貸款為主。而我國節(jié)能服務(wù)公司多為中小型企業(yè)，經(jīng)濟(jì)能力較為欠缺，在獲取銀行貸款時(shí)由于信用評(píng)級(jí)不夠，難以提供足額擔(dān)保致使貸款困難。

　　3.4經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

　　EMC項(xiàng)目經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要包含兩方面，一是節(jié)能服務(wù)公司對項(xiàng)目整體管理掌控的能力不足所帶來的風(fēng)險(xiǎn)；二是節(jié)能企業(yè)自身的經(jīng)營不善所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。節(jié)能服務(wù)公司是否能夠準(zhǔn)確預(yù)測項(xiàng)目可對節(jié)能企業(yè)帶來的收益，是否能夠精準(zhǔn)把握項(xiàng)目施工過程及工程質(zhì)量，是否能夠保證項(xiàng)目建成后的節(jié)能效果，都將對項(xiàng)目順利實(shí)施與否帶來相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。此外，節(jié)能項(xiàng)目建成后的相關(guān)運(yùn)行維護(hù)是否得當(dāng)，也影響著節(jié)能水平高低與節(jié)能企業(yè)長遠(yuǎn)合作關(guān)系。節(jié)能企業(yè)自身經(jīng)營不善，則有可能導(dǎo)致企業(yè)盈利降低，從而引發(fā)企業(yè)規(guī)模調(diào)整，進(jìn)而影響節(jié)能設(shè)備負(fù)荷率。設(shè)備低負(fù)荷率將可能導(dǎo)致企業(yè)整體能耗下降，最終帶來節(jié)能項(xiàng)目整體利潤下降的風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.5信用風(fēng)險(xiǎn)

　　EMC信用風(fēng)險(xiǎn)主要包括分包商信用風(fēng)險(xiǎn)及企業(yè)信任度風(fēng)險(xiǎn)。在節(jié)能項(xiàng)目實(shí)施過程中，由于節(jié)能服務(wù)公司規(guī)模大小及項(xiàng)目管理能力等問題，項(xiàng)目施工任務(wù)常被分包出去。因此，分包商的工作質(zhì)量及誠信度對項(xiàng)目能否順利實(shí)施影響重大。企業(yè)信任度風(fēng)險(xiǎn)既包括節(jié)能服務(wù)公司信任度風(fēng)險(xiǎn)，又包括節(jié)能企業(yè)誠信度風(fēng)險(xiǎn)。一方面，我國目前尚未建立完善的信譽(yù)監(jiān)督機(jī)制，確實(shí)存在少數(shù)不良節(jié)能服務(wù)公司利用客戶對相關(guān)專業(yè)知識(shí)的缺乏而進(jìn)行欺詐，從而獲得非法盈利，給整個(gè)節(jié)能服務(wù)市場造成極其不良的影響，為行業(yè)未來發(fā)展、企業(yè)長遠(yuǎn)合作帶來極大阻礙；另一方面，由于節(jié)能服務(wù)公司的收益實(shí)質(zhì)源于節(jié)能收益，而當(dāng)前我國節(jié)能市場缺乏統(tǒng)一的具有權(quán)威性的節(jié)能量評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，因而在節(jié)能量的評(píng)估問題上，節(jié)能服務(wù)公司與節(jié)能企業(yè)間極易產(chǎn)生分歧。缺乏誠信度的企業(yè)更有甚于惡意隱瞞節(jié)能量，轉(zhuǎn)移節(jié)能收益等行為。

　　4、EMC項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理對策

　　①完善相關(guān)法律，加強(qiáng)政策執(zhí)行力。我國針對合同能源管理方面的相關(guān)政策執(zhí)行力不足，主因?yàn)檎叽蠖嗍枪膭?lì)性而非強(qiáng)制性。對于節(jié)能企業(yè)參與EMC管理項(xiàng)目，僅有政策傾斜性是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，更應(yīng)有法律政令等方面的保障。國外已有很多成功案例可供參考，如日本政府對大中型、高能耗企業(yè)及政府機(jī)關(guān)通過法律硬性要求節(jié)能量；美國多個(gè)州都通過并實(shí)行了對合同能源管理的立法，要求政府建筑需通過EMC管理方式進(jìn)行節(jié)能改造，并規(guī)定了EMC項(xiàng)目最長合同年限，為公司有效回收期提供法律依據(jù)。加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)激勵(lì)手段，在資金方面為節(jié)能項(xiàng)目提供政策支持。將實(shí)際節(jié)能行為與效益掛鉤，對推行EMC管理的單位給予獎(jiǎng)勵(lì)，對能源利用效率低下的單位進(jìn)行懲罰，提高企業(yè)節(jié)能主動(dòng)性。

　　②扶持節(jié)能服務(wù)公司，提高技術(shù)實(shí)力。節(jié)能公司的節(jié)能技術(shù)以及節(jié)能技術(shù)研發(fā)的實(shí)力直接決定著節(jié)能項(xiàng)目的成敗。我國節(jié)能企業(yè)規(guī)模還較小，技術(shù)設(shè)備對上游市場的依賴性較強(qiáng)。只有加快節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、增強(qiáng)自身實(shí)力，才能逐步將主動(dòng)性握在手里。因此，培育EMC管理機(jī)構(gòu)、樹立EMC管理模式典型迫在眉睫。有關(guān)部門可通過調(diào)研摸底，對發(fā)展較好的EMC管理機(jī)構(gòu)加強(qiáng)指導(dǎo)，通過政策鼓勵(lì)和資金扶持助其發(fā)展壯大，樹立典型總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，加大宣傳以點(diǎn)帶面，從而加快節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　③擴(kuò)展融資渠道，搭建交易平臺(tái)。節(jié)能服務(wù)企業(yè)融資渠道較為單一，主要為銀行貸款。而我國節(jié)能服務(wù)企業(yè)普遍規(guī)模較小，在金融系統(tǒng)尚未建立信譽(yù)，易導(dǎo)致貸款困難。EMC運(yùn)作模式項(xiàng)目遇到的困難中，融資難所占比例已接近60%。政府介入為合同能源管理搭建更大的融資平臺(tái)尤為關(guān)鍵。要放寬貸款政策，設(shè)立專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)投資基金，對進(jìn)入節(jié)能服務(wù)領(lǐng)域的金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)等進(jìn)行鼓勵(lì)。

　　④建立信用檔案，完善評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。針對EMC項(xiàng)目信用風(fēng)險(xiǎn)，其一是建立節(jié)能服務(wù)公司與節(jié)能企業(yè)雙向信用檔案，避免有節(jié)能服務(wù)公司為達(dá)到非法盈利而實(shí)行欺詐客戶等不良行為同時(shí)也對部分節(jié)能企業(yè)惡意隱瞞節(jié)能量等投機(jī)思想加以約束，從而解決雙方誠信障礙，是項(xiàng)目得以順利進(jìn)行；其二需制定權(quán)威的節(jié)能效果評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，培育公正的節(jié)能經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估機(jī)構(gòu)。第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)的介入能夠清晰能耗基線，明確能耗標(biāo)準(zhǔn)及節(jié)能效益，保證合同公平公正避免節(jié)能服務(wù)公司與節(jié)能企業(yè)間的爭議，減少后期合同履行的不確定風(fēng)險(xiǎn)。

　　5、結(jié)語

　　EMC模式已在我國發(fā)展多年，EMC運(yùn)作模式已成長為一項(xiàng)相對成熟的技術(shù)。在擁有強(qiáng)大市場潛力的同時(shí)，對節(jié)能減排的達(dá)成也擁有很大貢獻(xiàn)，EMC項(xiàng)目的順利實(shí)施可實(shí)現(xiàn)多方共贏，擁有巨大的推廣價(jià)值。目前，EMC運(yùn)作模式在我國還存在很多困難，可謂風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存。通過對EMC模式風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別研究，可以幫助節(jié)能服務(wù)公司和用能企業(yè)都更好的認(rèn)識(shí)到項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，從而采取合適的規(guī)避手段，使項(xiàng)目能夠順利實(shí)施。隨著政府積極介入，相關(guān)法律的不斷完善，以及各類標(biāo)準(zhǔn)化的出臺(tái)，節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)將在我國獲得更好的發(fā)展。